2月26日晚瑞幸咖啡发布了2025年财报，全年收入达492.9亿元，同比增长43%；全年现制饮品销量达41亿杯，卓绝于国东说念主旧年东说念主均耗尽了约3杯瑞幸咖啡。

在事迹会上，瑞幸咖啡首席现实官郭谨一也酬劳了外卖大战降温、2026年市集竞争等问题。

公告暴露，瑞幸咖啡2025年龄迹增长一方面赓续来自门店彭胀的激动。全年瑞幸咖啡净开门店8708家，同比增长39%，累计门店数达31048家，其中包括20234家自营门店和10814家合营门店。另一方面，增长也源于月均往来客户数和同店销售的双双进步。2025年，瑞幸平均月度往来客户数同比增长31.1%，自营门店同店销售增长率也从2024年的-16.7%回升至2025年的7.5%。

记者防卫到，瑞幸的增长背后也有2025年电商平台外卖大战的激动。从2025年第二季度初始，国内几大外卖平台对咖啡等现制饮品进行大规模补贴，也掀翻了咖啡、奶茶市集的新一轮增长。事迹会上公布的数据暴露，从2025年6月初始，瑞幸咖啡衔接5个月月均往来客户数破亿。

2025年第四季度，跟着现制饮品行业投入淡季，外卖大战的热度也缓缓减轻，瑞幸的事迹也因此受到影响。第四季度，瑞幸咖啡总净收入同比增长32.9%至127.8亿元，净利润为5.2亿元，同比下滑39%；四季度自营同店销售增长率回落至1.2%。第三季度瑞幸咖啡单季配送用度为28.9亿元，第四季度降至16.3亿元，环比也有所回落。

事迹会上郭谨一评释注解称，四季度同店和利润进展受到了季节性、外卖平台补贴策略变化及杯量结构等空洞成分的影响，这一情况也在预思之中。

关于外卖大战后续市集的影响，郭谨一暗示，第四季度外卖平台补贴力度在行业淡季昭彰收缩，外卖占比虽环比有所下落，但仍处于较高水平。后续外卖平台补贴策略抓续变化，杯量结构缓缓总结自提需要一定进程。推敲到2025年平台大规模补贴带来的高基数，2026年瑞幸同店和利润进展可能存在一定阶段性波动和挑战，这也合适客不雅律例。中国咖啡市集当今仍处于快速增长的发展机遇期，短期波动并不会转变恒久增长逻辑。

跟着咖啡赛说念的抓续升温，行业竞争也在快速加重。除了不休涌入的新品牌外，现制茶饮企业也纷繁投入咖啡赛说念淘金。在2025年之前，国内咖啡行业已呈现供给填塞的态势，本轮平台外卖大战天然在一定进程上缓解了这一问题，但跟着外卖大战的降温，行业竞争再次受到市集关心。但新一轮竞争中，价钱战似乎仍是不再是头部咖啡品牌的主要刀兵。此前行业“价钱屠户”库迪咖啡也秘书兑现全场9.9元的促销活动，缩减了居品促销范围和力度。

事迹会上，郭谨一以为，从渗入率和东说念主均杯量来看，中国咖啡行业仍处在相对早期的发展阶段，更多玩家的投入有益于激动市集规模的抓续扩大。但他也指出，当今行业竞争维度正在发生转变，品牌已无法仅靠价钱、单个爆品或某次营销活动取胜，竞争逻辑正转向品牌心智、客户体验、情态价值、居品研发体系、门店集聚隐秘等空洞维度。在2026年发展战术上，开店方面瑞幸仍将保抓“有竞争力”的拓店节律，但在价钱上则转向“保抓有竞争力的价钱水平，同期平定拓宽居品价钱带”。

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栾立

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